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保险资管哪家强？2022年业绩榜出炉

来源：中国基金报 时间： 2023-05-12 19:58:39

受到股债市场波动的影响，“承压”仍然是2022年保险资管行业的关键词，行业整体营收和净利润继2021年之后连续第二年下滑。

截至目前，31家保险资管公司均已发布2022年年报，合计营收为327.23亿元，净利润141.17亿元，同比分别下滑10.39%、7.19%；净资产收益率（ROE）平均为16.16%，虽较2021年整体水平下降2%，但仍然保持了较好的运行状况。

大家资产、华夏久盈资产和筹建中的中邮保险资管尚未公布2022年年报。其中，华夏久盈资产已在官网宣布，因公司处于风险处置期，本着审慎原则，暂缓披露年报。


(资料图片)

“二八效应”显著

平安资管盈利重回第一

从2022年业绩来看，保险资管行业“二八效应”显著，仍然呈现强者恒强的局面。

营收方面，15家实现正增长，16出现下滑，共有11家营收在10亿元以上。排名前三位的分别是国寿资产、平安资管和泰康资产，营收都在44亿元以上，除平安资管同比上涨外，国寿资产和泰康资产都有所下滑，尤其是泰康资产营收同比下滑31.34%。

净利润方面，29家保险资管公司都盈利，实现净利润增长的机构有15家，生命资产、长城财富资管和交银康联资管3家公司净利润同比增长超100%，另有16家净利润同比下滑。

具体来看，净利润超过10亿元的公司有4家，是平安资管、国寿资产、泰康资产和国寿投资，净利润分别为29.69亿元、23.61亿元、16.96亿元、11.33亿元，平安资管时隔两年再度回到保险资管机构盈利第一。

净利润在5亿元至8亿元之间的公司有阳光资产、太平资产、太保资产、新华资产和华泰资产5家。值得注意的是，上述9家公司净利润合计115.75亿元，占31家公司总利润比例超80%，行业“二八效应”显著。

亏损的保险资管公司仅有太平资本和安联保险资产2家，且亏损都较2021年有所扩大，安联保险资产于2021年7月27日经银保监会批准开业，2021年营收自8月8日起计。

除了营收和净利外，净资产收益率（ROE）也是衡量机构赚钱能力的重要指标，去年31家保险资管公司ROE均超过16%，保持了较好的运行水平。

其中，民生通惠资产2022年ROE最高，为89%，建信保险资管、平安资管、工银安盛资管、阳光资产2022年的ROE均达到30%以上，太平资产、光大永明资产、中意资产ROE也较高，都在20%以上。

8家机构管理规模超万亿

第三方业务持续放量

近年来，保险资管机构发展速度较快，现有数据显示，2022年末保险资管公司资产管理规模合计为24.5万亿元，同比增长15.11%。管理规模万亿级的机构共有8家，分别是国寿资产、平安资管、泰康资产、太保资产、人保资产、太平资产、新华资产、大家资产。

目前保险资产管理公司主要从事的两大业务板块：投行业务板块和资产管理业务板块。

投行业务板块包括了债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划和保险私募基金；资产管理业务板块包括了保险资产管理计划、企业年金业务、养老保障、公募业务、第三方资产管理业务和投连险管理。

进入大资管时代，财富市场需求日益多元化，多类型机构共同竞技，开拓发展第三方资产管理业务已成保险资管机构的共识。从2022年数据可以看出，不少保险资管机构已在扩展第三方资产管理业务方面有所进展。

据泰康资产官网披露，2022年末管理第三方资产1.7万亿元；国寿资产4月披露，管理第三方资产规模超过6700亿元；中国平安2022年年报披露，第三方资产规模5150亿元；阳光资产受托管理第三方资产规模也有4150亿元。

中国人保认为，拓展第三方资管业务有利于丰富资金来源、减弱对于股东关联资金的依赖性，在竞争中强化自身投资能力，扩充资管规模创造更多管理费收入，从而提升保险资管机构整体盈利能力。

华宝证券在研报中指出，目前保险资管管理资金仍以系统内保险资金为主，但几年来业外资金规模呈现高速增长的态势，保险资管新规也将第三方业务提到了新高度。

2023年以来，多家机构都在工作部署中高频提到“第三方业务”。

中国人寿集团总裁蔡希良在中国人寿2023年工作会议上对旗下资管公司国寿资产提出的三点具体要求，第一条就是：“要跳出保险看资管，把握新趋势，时刻保持对发展环境和竞争形势的警醒，紧盯财富管理新蓝海，实现第三方业务更大突破”。

中再资产总经理李巍表示，公司2022年第三方业务取得重要突破，2023年将坚持创新思维，奋力实现第三方业务提质增量，加速多元化布局，不断提高市场影响力。

华宝证券也认为，就国外资管机构的发展经验来看，占比较高的普遍是第三方业务，目前国内的第三方业务正处于起步阶段，未来发展前景广阔，大有可为。保险资管机构以实现资产的长期保值增值为发展第三方业务的切入点，差异化抢滩市场，加快行业市场化进程。

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